金融界基金09月02日讯 银华乐享混合型证券投资基金（简称：银华乐享混合A，代码009859）08月31日净值下跌3.70%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0088元，累计净值为1.0088元。

　　银华乐享混合A基金成立以来收益0.88%，今年以来收益-6.45%，近一月收益-7.13%，近一年收益-18.63%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为方建，自2021年06月22日管理该基金，任职期内收益0.89%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有天齐锂业（持仓比例8.49%）、融捷股份（持仓比例8.47%）、赣锋锂业（持仓比例8.05%）、西藏矿业（持仓比例8.02%）、隆基绿能（持仓比例7.78%）、中矿资源（持仓比例7.52%）、长安汽车（持仓比例7.20%）、宁德时代（持仓比例6.93%）、晶澳科技（持仓比例5.06%）、晶科能源（持仓比例4.31%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2022年1季度，wind全A呈现趋势下跌走势，全季收-13.92%。新年伊始，基金开门红落空，市场缺乏增量资金，再加上海外市场受流动性收紧预期承压调整，1月份wind全A快速回落-9.46%。2月份，春节如期而至，虽经历了1月份的调整，市场仍坚信春季行情只是推迟，存量资金做多热情仍在。然而，俄乌战争打破了节奏。3月份，在全球高通胀的预期下，市场再次以快速下跌的方式选择了方向，短短半个月，wind全A回调了-12.49%。3月16日，金融委发声，市场勉强企稳。屋漏偏逢连夜雨，上海疫情在3月中下旬开始恶化，市场对全年经济增长前景愈发悲观，A股也弥漫着熊市的气息。纵观1季度A股板块机会，仅有的结构性机会在于受益于俄乌战争的传统能源如煤炭（+22.63%）、农林牧渔（-1.05%）等；预期托底经济的房地产（+7.27%）、建筑装饰（-0.972%）等。跌幅靠前的是对经济或市场估值敏感的板块如电子（-25.5%）、国防军工（-23.3%）、汽车（-21.4%）、家用电器（-20.5%）和食品饮料（-20.4%）等。

　　本基金在1季度基本维持2021年4季度配置，仓位和持仓结构变化很小。究其原因，主要是我们持仓的品种，如新能源车上游、光伏，在泥沙俱下的市场中，长期成长前景没有恶化，基本面也在不断兑现，持有的预期收益率随着股价调整，不断提升。

　　4月份开始，上海疫情恶化，以汽车为代表的高端制造业供应链受阻，相关产业受到极大冲击。市场发生恐慌式下跌，尤其是高端制造业。如此的黑天鹅，击溃了我们的组合，4月我们的基金净值最大回撤近-25%。在如此冲击之下，既为基金经理又为投资人的我，也阶段性感到困惑。投资需要正确的方法论，也需要恰当的信仰。在市场悲观氛围下，我们始终相信我国经济韧性很强，高端制造业的全球优势难以改变。因而，在市场底部，客户非理性赎回的情况下，我们保持住了仓位和配置方向的稳定性。4月底，随着疫情得到有效控制，供应链逐渐恢复，市场企稳回升，特别是我们持仓的高端制造业，反弹幅度和持续性超预期，与我们并肩坚持下来的基民得到了应有的回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末银华乐享混合A基金份额净值为1.1299元，本报告期基金份额净值增长率为4.79%；业绩比较基准收益率为-6.09%。截至本报告期末银华乐享混合C基金份额净值为1.1297元，本报告期基金份额净值增长率为35.33%；业绩比较基准收益率为8.99%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　站在当前时点，我们相对乐观。究其原因，主要在于，市场流动性充裕，经济也在逐渐恢复生机。同时，居民资产从房地产向股权资产转移的大势已成，资产荒是存在的。因而，市场中优质的资产，将会持续性受到追捧。

　　在下半年，我们仍然看好新能源车，特别是上游稀缺的资源和下游优秀的品牌；持续看好绿色能源的蓬勃发展，如光伏、风电以及它们的储能配套；同时，我们密切关注消费的复苏机会以及半导体国产化的进展。

　　本基金在2022年下半年将保持积极，乐观应对，坚守“优质赛道、核心龙头”：重点关注未来3到5年增长最确定、最快的行业，并且重点关注这些行业里的龙头公司。坚守投资初心“挣公司业绩的钱而不是估值的钱”，力争为持有人创造持续的超额收益。（点击查看更多基金异动）

　　我要购买：银华乐享混合A（009859）

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