金融界基金09月02日讯 博时汇悦回报混合型证券投资基金（简称：博时汇悦回报混合，代码006813）08月31日净值下跌3.52%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6011元，累计净值为1.6011元。

　　博时汇悦回报混合基金成立以来收益60.11%，今年以来收益-25.28%，近一月收益-4.67%，近一年收益-26.29%，近三年收益51.40%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为吴渭，自2019年01月29日管理该基金，任职期内收益60.11%。

　　郭晓林，自2020年02月20日管理该基金，任职期内收益25.55%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有立讯精密（持仓比例6.95%）、华友钴业（持仓比例6.44%）、天赐材料（持仓比例6.05%）、亿纬锂能（持仓比例4.96%）、华鲁恒升（持仓比例4.38%）、宁德时代（持仓比例3.80%）、美团-W（持仓比例3.63%）、快手-W（持仓比例3.16%）、卓胜微（持仓比例2.22%）、立昂微（持仓比例2.15%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　22年上半年市场呈V型走势，1-4月在地产下行、疫情、美联储加息，通胀的影响下，市场出现了加速的下跌，又随着地产政策的逐渐放松，疫情逐渐平息，开始触底反弹，其中新能源相关板块反弹力度最大。二季度后半段A股市场表现与海外呈反向走势，体现了国内和海外不同的经济周期影响。

　　受宏观不利因素的影响，多数行业的景气趋势均处于较弱的状态，对投资组合的构建带来了更大的难度，一方面我们降低了行业需求中期看仍然较弱的消费电子相关持仓，精简持仓至行业需求最具备韧性的领域，同时加仓了港股底部的科技资产，在市场反弹阶段，净值有明显修复。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2022年06月30日，本基金基金份额净值为1.7601元，份额累计净值为1.7601元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为-17.86%，同期业绩基准增长率-4.66%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，海外国家尤其是美国处于通胀及加息的通道中，下半年加息速度还会较快，经济有见顶回落甚至转向衰退的可能。国内经济需求端的影响因素主要是疫情和地产下行，但疫情影响最严重的时候已经过去，消费需求将环比恢复，地产政策也边际开始放松，我们预期下半年销售同比降幅也将收窄。从经济周期看，我们认为国内先于海外进入衰退，也将率先进入复苏阶段。

　　尽管多数行业的盈利仍处于底部阶段，但当前市场估值也处于较低水平，中小盘股票的估值处于过去十年底部，白马成长股票的估值也回落至中值以下水平，在经济没有完全复苏之前，整体流动性也会保持相对宽松状态，因此当前是布局高赔率的长期成长方向的较好时机。

　　我们认为新能源、军工、半导体、生物医药等行业在国内仍然处于成长期的前半段，无论是新能源，还是高端制造领域的国产化，目前依然处于行业渗透率较低的阶段，如果回顾科技历史上类似行业的成长路径，渗透率的提升在突破最初阶段后就再也不可逆转。我们需要关注的，更多是在相关行业细分领域的竞争格局变化中，找到产业盈利分配的变化趋势，从而持续在这些成长性行业中找到alpha投资机会。（点击查看更多基金异动）

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