金信稳健策略混合基金最新净值跌幅达3.06%
金融界基金09月02日讯 金信稳健策略灵活配置混合型发起式证券投资基金(简称:金信稳健策略混合,代码007872)08月31日净值下跌3.06%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.7858元,累计净值为1.7858元。
金信稳健策略混合基金成立以来收益78.58%,今年以来收益-12.62%,近一月收益-0.94%,近一年收益-10.50%。
本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为孔学兵,自2020年09月18日管理该基金,任职期内收益45.21%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有斯达半导(持仓比例9.68%)、新洁能(持仓比例9.39%)、思瑞浦(持仓比例9.01%)、中科创达(持仓比例9.01%)、纳芯微(持仓比例8.45%)、拓荆科技(持仓比例6.63%)、长川科技(持仓比例6.56%)、安路科技(持仓比例5.73%)、江丰电子(持仓比例5.05%)、宏微科技(持仓比例4.88%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
2022上半年,A股市场在经历多重内外部压力后出现深度回调。随着系统重要性城市疫情受控,A股市场迎来绝地反击。稳经济相关政策举措累积效应开始显现,经济增长预期趋稳叠加市场微观流动性充裕,推动市场情绪和风险偏好持续回暖。具备景气优势和估值吸引力的硬科技成长类资产重新回归市场主导地位,新能源、军工、半导体等板块轮动活跃。本基金在经历年初市场冲击之后,4月末以来也迎来了一定程度的净值修复。
科技成长风格的再度回归,是市场在系统性风险充分释放后,基于行业景气优势和中长期相对确定性的自然选择。本基金坚持聚焦于时代变迁中的科技创新方向,坚持以中长期视野面向未来,重点配置的半导体等科技成长类资产。尽管上述资产短期内经历了市场情绪和部分细分领域的周期扰动,但长期投资逻辑、国产化替代趋势、政策保障力度等支撑因素均未破坏。在经历历史性估值“极限施压”之后,反衬业绩优势和成长空间,中长期投资价值进一步凸显。
市场系统性风险出清之后,风险收益比高的优质公司越来越多。着眼于2022年潜在的市场机遇,我们局部调整了投资组合,重点配置具备长周期景气保障的车载与光伏功率半导体、模拟芯片、设备和零部件、高可靠可编程芯片(FPGA)等方向。我们将立足于中国能源结构调整和汽车产业的电动化智能化浪潮、半导体国产化替代加速等维度,在“大市场、小公司”中优选更具产品力的科技成长公司,努力争取下半年取得更大的净值修复。我们相信,智能化时代叠加国产化替代加速浪潮中,能否以持续的研发积累、优秀的产品力构建竞争壁垒,可能会是半导体科技公司穿越复杂周期波动、获得持续价值提升的关键因素。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.7251元;本报告期基金份额净值增长率为-15.59%,同期业绩比较基准收益率为-3.56%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年,因为海外通胀遏制进程与地缘政治冲突、国内疫情管控政策与稳增长效应等众多维度仍存在不确定性,我们预计全球经济修复斜率依然充满曲折和波动。市场的系统性机遇可能不多,但结构层面机会不会缺失。我们认为结构性机会将是未来市场的常态,因为唯变化方能永恒。
映射到资本市场,我们认为,经历估值修复后,成长类资产可能围绕业绩增长的可持续性和性价比发生分化。部分更具时代感和增长后劲的硬科技成长类资产,将逐步被市场所认知,从流动性折价转为流动性溢价。我们认为目前市场对半导体等硬科技成长方向的研究和挖掘可能依然不充分:近期消费电子等细分方向的阶段性需求疲软,并不代表半导体整体景气度发生逆转。不同于新能源车、军工等行业较强的贝塔属性,半导体行业更多强调阿尔法。半导体行业在不同应用场景的景气度差异巨大,竞争格局迥异,因此半导体投资更加注重细分赛道和个股选择。
投资研究实践中需要我们拨开周期波动迷雾,从供应链安全、整体配套优势、优秀企业的研发积累、国产化替代机遇所创造的成长空间维度等角度全面系统性审视不同细分赛道的成长空间和竞争优势。科技股投资本质在于拥抱变化:投资变化受益的方向和投资壁垒形成的过程。科技成长最具投资魅力的阶段,不是最终壁垒形成后的稳态格局,而是在壁垒形成的过程中。
投资策略上,我们坚持“唯结构永生、唯变化永恒”的理念。为此,我们将致力于在不确定中寻找确定性,通过对产业趋势的前瞻研判和公司业绩的跟踪验证,努力确保投资组合的前瞻性、健康度和性价比,力争为投资者创造良好的中长期回报。(点击查看更多基金异动)
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