金融界基金09月02日讯 平安智慧中国灵活配置混合型证券投资基金（简称：平安智慧中国混合，代码001297）08月31日净值下跌2.23%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9210元，累计净值为0.9210元。

　　平安智慧中国混合基金成立以来收益-7.90%，今年以来收益-21.35%，近一月收益-8.36%，近一年收益-22.28%，近三年收益59.62%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为李化松，自2018年08月10日管理该基金，任职期内收益96.98%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宁德时代（持仓比例8.00%）、贵州茅台（持仓比例6.42%）、山西汾酒（持仓比例5.40%）、华友钴业（持仓比例4.75%）、天奈科技（持仓比例4.36%）、隆基绿能（持仓比例3.99%）、保利发展（持仓比例3.85%）、爱尔眼科（持仓比例3.84%）、迈瑞医疗（持仓比例3.73%）、立讯精密（持仓比例3.72%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　二季度，市场出现了较大的波动。

　　从外部环境来看，今年出现了几十年一遇的风险扰动，海外地缘政治、全球商品价格上涨、美国证监会对于中概股的政策，对于短期流动性产生了一定冲击。

　　从内部环境来看，虽然金融委的讲话已经明确，以经济建设为中心。但是国内疫情有所加剧，影响了市场信心。很多公司4月份出现了非理性下跌，已经和基本面无法匹配。

　　我们一直觉得，当下的环境类似于改革开放初期，很多新的东西在快速发展，带来机遇的同时也带来了一些冲击和变化，比如互联网平台如何治理、双碳节奏如何推进等等，新的变化必然要调整政策环境，一旦调整完成，中国经济将会迎来新一轮更好的成长。

　　而且中国经济的战略纵深和巨大的内循环的潜力，新能源技术创新抵御能源成本上涨的潜力（和1970年代石油危机时的美国日本不同），更加中立客观的战略立场，更广大的全球贸易联系（中国的全球化依然稳步发展，2021年全球贸易额28.5万亿美元，中国最大6.1万亿美元，中国21年占全球贸易额的21.4%，同比20%；东盟、欧盟是中国前两大贸易伙伴，美国占比只有10%。中国是亚洲和非洲大多数人口大国的最大贸易伙伴。），我们的经济和上市公司抗风险的能力更强。巴斯夫、特斯拉等国际优秀的企业，也保持了对中国大比例的固定资产投资。

　　因此，在4月份市场调整的时候，我们坚决加仓了一些超跌的长期质地优秀的公司。

　　之后的市场反弹，印证了我们对于市场的信心。

　　截至6月底，本基金股票仓位比1季度末有所降低，重点配置能源和信息技术创新、高端制造升级和消费升级三个方向。

　　整体保持了新兴成长和价值成长的均衡配置。

　　个股层面，一方面，6月份市场出现了快速反弹，尤其是新兴成长类公司，部分公司的预期存在过度乐观的情况，从一个极端走向另一个极端，估值水平也略高，也有一部分公司的基本面低于之前的预期，对于这部分成长类的公司，进行了减持。

　　另一方面，随着经济逐渐从疫情中走出来，通胀压力也逐渐缓解，部分高端制造升级方向的公司，盈利趋势有望向上，同时市场预期和估值水平低于历史均值，因此进行了增配。

　　大消费升级的配置整体稳定。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.048元，本报告期基金份额净值增长率为-10.50%，业绩比较基准收益率为-6.92%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　对于中长期维度，中国经济的创新活力更强，海外冲突中，中国经济的竞争优势有所提升。同时中短期经济恢复相对于海外国家的趋势更好，中国股票资产的相对吸引力更强，国内外的长期资金会增加对中国市场的配置。

　　短期来看，5-6月份市场出现了快速反弹，目前整体估值修复到合理位置。

　　消费升级方向，整体估值合理略低，需要跟踪业绩和疫情的影响，尤其是地产销售开工对于相关产业景气度的短期影响。当然，长期来看，中国的内需升级空间仍然很大。

　　能源创新方向，新机会仍然很多，部分公司的预期存在过度乐观的情况，估值水平也略高，需要跟踪业绩和消化估值。同时也要积极研究新机会，排除对于老的公司的变革颠覆风险。

　　高端制造方向，估值水平偏低，一旦国内经济超预期恢复，会有业绩和估值修复的机会。可能会成为下半年潜在超预期的领域。

　　总体来看，下半年短期会处于胶着状态，消化疫情、房地产、国内重大会议等事项的影响，消化部分行业和个股的估值压力。

　　我们会根据个股和经济基本面的趋势，验证业绩，力求把握住经济和市场的节奏。（点击查看更多基金异动）

　　我要购买：平安智慧中国混合（001297）

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