金融界基金09月02日讯 同泰慧盈混合型证券投资基金（简称：同泰慧盈混合C，代码008179）08月31日净值下跌2.22%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3765元，累计净值为1.3765元。

　　同泰慧盈混合C基金成立以来收益37.65%，今年以来收益-13.74%，近一月收益-6.82%，近一年收益-16.55%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为杨喆，自2019年11月26日管理该基金，任职期内收益36.04%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例5.19%）、隆基绿能（持仓比例2.78%）、天齐锂业（持仓比例2.69%）、招商银行（持仓比例2.06%）、伊之密（持仓比例1.97%）、中矿资源（持仓比例1.86%）、横店东磁（持仓比例1.86%）、星源材质（持仓比例1.81%）、天顺风能（持仓比例1.78%）、捷佳伟创（持仓比例1.75%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2022年上半年，国内经济本在下行期，又叠加了疫情加剧、美联储加息与公布缩表，国内权益市场经历了快速调整。股指在4月份见到了政策底与市场底，高预期成长型行业与高景气行业都迎来了快速的股价上行；债市在经济偏弱、货币充裕、稳增长政策应出尽出的环境下，收益率低位震荡为主；商品市场去年以来的全球产出缺口逐步结束，国际货币收缩环境下工业金属、农产品价格逐步回落。

　　我们认为，2022上半年的股指调整属于2019年初开始的长期牛市途中的第一次全面调整，属于长期牛市途中的健康调整，牛市的基础和过程并未破坏。如果给这一轮牛市做个定性，应该有三个显著特点：

　　1、结构上：这是中国经济从全面高速增长到全面结构优化，更注重质量的内生结构成长型牛市；

　　2、时间上：这是一轮长牛，国际资金随着中国国力的提高而持续流入和配置，国内居民理财资金向净值型产品的配置，都是长期的、持续的，牛市的过程也是长期和渐进的；

　　3、方向上：这次牛市有三个方向将会是主线——受益于全球碳减排碳达峰的风电、光伏、储能、电动汽车、自动驾驶等行业；受益于国家自主安全可控和进口替代的电子、高端装备、信创、军工等行业；人口逐步老龄化的医疗、医药、内需消费、新兴消费等领域；

　　本基金保持两年多以来的指数量化增强策略，组合运用量化方式，对沪深300做适当增强。通过行业景气度判断、因子有效性定期计算实现组合的持续优化。

　　上半年，本组合随市场下行做了因子的适度均衡化调整，在市场政策底清晰之后，5月开始调增了成长类因子、情绪类因子的权重。阶段来看，上半年也获取了一定的相对于沪深300的超额收益。

　　关于同泰慧盈混合运用量化增强策略效果的阶段总结：

　　本产品持续运用量化增强策略，把超越沪深300指数作为投资目标。两年多以来，取得了不错的效果。

　　在两年多一点的时间里，组合持续运用多因子模型，跟踪和超越沪深300指数，自基金成立以来（以A类份额为例）相较业绩比较基准有41.38%的超额收益，相较于沪深300指数有38.75%的超额收益。获得了按照既定策略执行的较好效果。这样的阶段业绩我们可以归结为如下原因：

　　1、全过程坚持量化增强策略，策略类型的持续化是阶段成果的起点；

　　2、和传统指数增强产品差异化定位，运用同类策略，但组合灵活度更高。同泰慧盈混合作为偏股混合型基金，和传统指数增强产品投资比例方面的限制有所不同，为获取更大的指数超额收益为第一目标提供了组合配置的灵活度；

　　3、在组合管理过程中，注重调仓频率、月内增强子策略、对标行业指数分级下沉等细节以增强收益；

　　4、通过网下新股申购增强收益。

　　经过两年多的坚持和努力，实际证明这样的差异化策略定位是有效果的，这也为专业配置型机构投资者、FOF组合、长线个人投资者提供了更丰富的选择。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末同泰慧盈混合A的基金份额净值为1.5440元，本报告期基金份额净值增长率为-4.06%；截至本报告期末同泰慧盈混合C的基金份额净值为1.5279元，本报告期基金份额净值增长率为-4.25%；同期业绩比较基准收益率为-6.19%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　国内经济本年月度数据的低点在4、5两个月，之后环比回升，各项稳增长稳消费稳就业政策不断落地，国内上市公司的整体盈利水平也将见底回升。今年下半年到明年，海外大型经济体可能有阶段减速或者衰退，中国经济将会先于其它国家结束调整开始上行，继续做拉动全球的火车头。

　　4月下旬估值压缩已经到了末段，随着国内经济回暖、企业盈利逐步回升，加上国内双碳产业链在全球的崛起、国内对自主安全可控领域的加大投入，国内股市依然具有较多的成长型机会和结构型机会。

　　我们中长期坚定看好国内经济与资本市场的前景，也坚定看好部分子行业的成长性和优质公司的发展空间。我们会持续把运用量化方式，实现超越沪深300的净值表现作为产品的组合目标。（点击查看更多基金异动）

　　我要购买：同泰慧盈混合C（008179）

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