金融界基金09月03日讯 天弘国证港股通50指数证券投资基金（简称：天弘国证港股通50指数A，代码012989）公布最新净值，下跌1.85%。本基金单位净值为1.0384元，累计净值为1.0384元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为0.04亿元，上期规模为24.30亿元，减少99.82%。

　　天弘国证港股通50指数证券投资基金成立于2022-03-30，业绩比较基准为“--*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益3.84%，今年以来收益3.84%，近一月收益-1.14%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/1126），成立以来，本基金排名同类（784/1415）。

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　　基金经理为胡超，自2022年03月30日管理该基金，任职期内收益3.84%。

　　刘冬，自2022年03月31日管理该基金，任职期内收益3.83%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为腾讯控股（持仓比例13.14% ）、美团-W（持仓比例9.10% ）、汇丰控股（持仓比例7.26% ）、香港交易所（持仓比例5.27% ）、友邦保险（持仓比例4.98% ）、建设银行（持仓比例4.22% ）、中芯国际（持仓比例3.37% ）、舜宇光学科技（持仓比例3.25% ）、比亚迪股份（持仓比例3.06% ）、中国移动（持仓比例2.87% ），合计占资金总资产的比例为56.52%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为腾讯控股（持仓比例13.14% ）、美团-W（持仓比例9.10% ）、汇丰控股（持仓比例7.26% ）、香港交易所（持仓比例5.27% ）、友邦保险（持仓比例4.98% ）、建设银行（持仓比例4.22% ）、中芯国际（持仓比例3.37% ）、舜宇光学科技（持仓比例3.25% ）、比亚迪股份（持仓比例3.06% ）、中国移动（持仓比例2.87% ），合计占资金总资产的比例为56.52%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　二季度，全球资本市场逆风不减。地缘政治冲突尚未见缓和，包括原油在内的大宗商品价格持续高走，通胀开始成为一个全球性问题。面对持续超预期的国内通胀水平，美联储进一步加大了单次加息幅度，并于6月正式开启缩表。相对全球大部分资本市场而言，A股及港股可谓走出了独立行情。

　　2021年，受科技股带动，港股市场持续回撤，为全球表现靠后的市场，低迷的市场行情延续至今年一季度。进入二季度，尤其是5月份之后，港股市场在全球持续大跌的背景下，展现了较强的韧性。我们认为，其背后的原因主要有以下三点：

　　一是，随着互联网科技巨头面临的行业监管政策逐渐转暖，投资者情绪正在从高度悲观中慢慢走出来，港股科技股成为此轮行情的领头羊。二是，香港市场先于全球市场于2021年即开启了下跌行情，估值已经在相对低位，在全球流动性收紧的大背景下，安全边际较高。三是，随着内地与香港市场的互联互通机制日益深化，南下资金持续注入香港市场，有效改善了市场整体的流动性水平，有助于修复香港长期以来存在的估值折价情况。

　　本基金主要采用完全复制标的指数的方法，进行被动指数化投资，股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组合及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2022年06月30日，天弘国证港股通50指数A基金份额净值为1.1151元，天弘国证港股通50指数C基金份额净值为1.1224元。报告期内份额净值增长率天弘国证港股通50指数A为11.51%，同期业绩比较基准增长率为5.02%；天弘国证港股通50指数C为12.24%，同期业绩比较基准增长率为5.02%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　往后展望，下半年全球市场依然面临较多不确定性，比如大宗商品价格维持高位带来的高通胀、全球主要央行货币政策持续收紧、地缘政治冲突反复演绎导致投资者风险偏好下降等等。但是，我们也注意到，当前中国和海外市场的经济周期和政策周期存在错位。于美国而言，持续高走的通胀意味着美联储将继续加息，最剧烈的阶段或在三季度。金融环境收紧仍然给资本市场带来一定压力。于中国而言，通胀处于可控水平，下半年稳增长背景下，更多的刺激政策有望出台，经济基本面环比向好。

　　在科技股的带动下，港股自2021年2月以来持续回撤，在随后的一年时间内持续落后于全球其他市场。随着以科技股为代表的“新经济”触底反弹，港股也迎来了一轮较为显著的上涨。如果我们认真检视，剔除“新经济”之外，港股部分优秀的“旧经济”在过去的一年中展现了较好的稳定器作用，即下跌时韧性较强，上涨时也不会落后太多。我们认为，这背后的主要原因是行业及公司在不同经济周期下的相对竞争优势是此消彼长的，这是均衡配置港股的亮点所在。目前港股整体估值依然处于历史较低水平，估值性价比较高。

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