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往昔医药白马股年内跌跌不休,兴业基金逆势加仓?

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2022-09-30 09:44:24 来源:投资时报 作者:齐文健

  截至今年二季度末,兴业基金共计持有493.7万股复星医药(行情600196,诊股)股票,较今年一季度末增加152.63万股。而三季度以来,复星医药股价下跌超过30%

  昔日千亿白马医药股复星医药(600196.SH)在今年频遭“水逆”,持有该股的公募基金公司也逐渐被推到镁光灯下。

  今年以来,复星医药的股价大幅波动,9月26日收盘价距离2022年3月22日盘中58.18元/股(前复权)的高点已几近腰斩。但公募基金“越跌越买”,兴业基金旗下产品也趁势抢筹。

  Wind数据显示,截至今年二季度末,兴业基金共计持有复星医药493.7万股,环比增加152.63万股。此举也使得兴业基金成为增持复星医药最多的基金公司。

  对于为何年内选择增持、当前是否还持有复星医药股票、若是仍持有此后是否考虑减持等问题,兴业基金表示,涉及非公开信息,以后续正式公告信息为准。

  股价调整背景加仓

  作为国内白马药企,今年以来,复星医药的股价经历了一番过山车行情。

  2022年首个交易日,复星医药以47.6元/股(前复权)收盘;3月22日,该公司股价盘中触及58.18元/股(前复权)的高点,创下年内暂时的峰值。但随后便开启了近半年的回调,并在9月26日收于30.09元/股,相较于前述高点已跌48.28%。

  在复星医药股价大幅震荡的过程中,有公募基金公司对其进行了加仓,兴业基金就是其中之一。Wind数据显示,截至今年二季度末,兴业基金共计持有493.7万股复星医药股票,较今年一季度末增加152.63万股。而三季度以来,复星医药股价下跌超过30%。

  不同于兴业基金的买入,今年9月2日,复星医药发布公告称,控股股东上海复星高科技(集团)有限公司计划通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过公司总股本3%的A股,按截至2022年9月2日公司总股本计算,即不超过8008.97万股A股。

  值得关注的是,自去年末开始,兴业基金已连续两次增持复星医药股票。另据不完全统计,兴业基金持有复星医药可追溯至2018年第二季度。

  《投资时报》研究员观察发现,今年二季度兴业基金旗下兴业收益增强A、兴业聚华A、兴业机遇A3只产品持仓复星医药(只统计主代码基金,下同),持股数量分别为310.4万股、176.8万股、6.5万股。其中,兴业收益增强A、兴业机遇A是混合债券型二级基金,兴业聚华A是偏债混合型基金

  复星医药股价忽上忽下的同时,截至9月26日,上述3只基金今年以来的收益率分别为-2.7%、-3.9%、-3.29%,同类排名均在后1/2。

  《投资时报》研究员还发现,兴业收益增强A由基金经理周鸣、丁进共同管理,兴业聚华A、兴业机遇A则是丁进单独掌舵。或受同一位基金经理管理的影响,上述3只基金在今年二季度的前十大重仓股中有8只个股相同,包括中天科技(行情600522,诊股)(600522.SH)、上海医药(行情601607,诊股)(601607.SH)、中国核电(行情601985,诊股)(601985.SH)等。

  对此,兴业基金对《投资时报》表示,该三只产品均由兴业基金固定收益投资部丁进管理,丁进具备扎实的宏观研究功底和优秀的多资产管理能力。“从业十多年,他深知投资是一项长期过程,市场上涨和下跌短期看很剧烈,但拉长看优质资产最终会反应到定价上。因此,用心钻研并用长期视角分析每一类资产的价值,紧密跟踪关注其中的变化,是他做好投资的不二法门。”

  “我司旗下偏债混合型基金兴业聚华混合和二级债兴业机遇债券、兴业收益增强债券过去一年在多变复杂的市场环境中表现亮眼,中长期业绩也可圈可点。根据海通证券(行情600837,诊股)数据,截至8月末,最近一年上述3只产品A类份额收益率分别为8.02%、12.12%、7.61%,在市场同类偏债混合型和偏债债券型中位列前2%、1%、2%。” 兴业基金进一步强调。

  权益基金规模占比不足一成

  根据兴业基金官网介绍,该公司成立于2013年4月,股东分别是兴业银行(行情601166,诊股)股份有限公司、中海集团投资有限公司,持股比例分别为90%、10%。

  兴业基金成立尚不足10年,管理规模已跻身千亿梯队。截至今年二季度末,该公司管理规模为2766.02亿元,较去年末的2540.08亿元增加225.94亿元,在基金公司中的排名从第28名升至第26名。

  然而,若细分来看,兴业基金旗下权益、固收发展并不均衡。该公司旗下权益类基金、固收类基金在今年二季度末的规模分别为248.4亿元、2517.63亿元,占比分别为9%、91%。

  需要指出的是,兴业基金旗下权益类基金规模占比不足一成,同时较去年末的265.31亿元减少16.92亿元。

  单只存量基金方面,截至今年6月末,兴业基金旗下有24只产品规模超过30亿元(各类份额合并计算,下同),但是权益类基金只有兴业兴睿两年持有A/C、兴业聚华A/C、兴业兴智一年持有A/C等3只,其余基金皆是固收类产品。

  新基金募集层面,据统计,今年以来兴业基金旗下先后成立6只新产品,其中兴业沪深300联接A/C、兴业中证500指数增强A/C两只是权益类基金,首募规模合计为2.84亿元。

  存量权益类基金规模及新成立权益产品数量都难言乐观的情况,是否与公司投研能力有关?兴业基金表示,在权益投研方面,公司致力打造一支高度一体化、平台化的权益投研团队,充分激发个人和团队的潜能,不断提升团队内部的融合和研究成果转化。“以高质量发展为指引、以投研能力提升为依托,公司近年来持续丰富权益产品创设,重点围绕经济转型、产业升级两大主线布局,深入挖掘潜力企业,切实服务实体经济,并研发储备量化对冲、FOF、QDII等多元产品,后续将根据市场环境有序发行各类型权益基金。”兴业基金告诉《投资时报》。

  16只权益产品年内净值跌超10%

  除了规模不占优势外,兴业基金旗下权益类基金业绩表现也不甚理想。Wind数据显示,截至9月26日(下同),该公司旗下有28只权益类基金可统计今年以来收益率,除了兴业龙腾双益平衡年内收益率为正外,其余27只产品净值皆下跌,其中年内跌幅超过10%的基金有16只。

  《投资时报》研究员注意到,兴业安保优选是兴业基金旗下权益类基金中年内净值下挫最多的产品,收益率为-35.53%,在同类基金中排后10名。

  将统计时间延长来看,该基金近一年、近两年、近三年收益率分别为-33.54%、-9.25%、50.75%,同类排名分别为2218/2355、844/1309、373/808。

  今年前两个季度,兴业安保优选权益仓位分别为80.03%、81.55%,前十大重仓股持仓市值占基金净值比例分别为47.33%、51.96%。前十大重仓股中,电子板块个股数量分别有6个、7个,电子行业股票持仓比例分别为27.44%、35.52%。截至9月26日,电子板块年内下跌35.37%,跌幅在31个申万一级行业中排名居首。

  就业绩表现、持股等问题,兴业基金称,兴业安保优选为主题型权益基金,投资于股票资产的比例不低于基金资产的60%,重点投资于与安保优选主题相关的科技、电子、半导体等板块,后续研究及配置方向将继续聚焦偏国家主导自主可控的、产业积极扶持国产供应商的环节,以及对下游客户定价能力强、需求修复逻辑强的环节。

  产品中期利润连续缩水

  除此之外,兴业基金营业收入、净利润成反比。Wind数据显示,今年上半年,该公司实现营业收入、净利润分别为5.12亿元、1.83亿元,同比增幅分别为6.67%、-11.59%。值得一提的是,该公司中期净利润已经连续两年下滑。

  而且,根据Wind数据统计,截至今年6月末,兴业基金旗下产品年内实现利润21.55亿元,在全行业可统计今年上半年基金利润的基金公司中排在第二。但该公司2020年、2021年中期基金赚取的利润合计分别为32.88亿元、44.8亿元。

  兴业基金表示,今年上半年,A股市场大幅震荡调整,直接影响了公募基金的整体盈利情况,各家公司之间也分化明显。天相投顾数据显示,公募基金上半年整体亏损6356.32亿元,其中股票型基金和混合型基金合计亏损超过7800亿元,而货币基金债券基金分别实现盈利1069.78亿元、690.03亿元。在基金公司盈利维度,多家深耕固收领域的银行系基金公司排名靠前。

  兴业基金认为,公司以超过21亿元的产品利润高居全市场第二位,在震荡市中切实提升持有人的投资“获得感”。

  兴业基金旗下年内净值跌超10%的权益类基金

往昔医药白马股年内跌跌不休,兴业基金逆势加仓?

注:数据截至2022年9月26日。数据来源:Wind

(责任编辑:仇霞 RF10075)

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