嘉实基金HARVEST FUND

　　很多定投小伙伴在市场的起伏不定中容易出现心志动摇，对“坚持”本身产生了质疑，想着中途下车歇歇、或者避避风头，殊不知这种行为会影响最终的结果。说到底，还是认知不够深入、信心不够坚定。就像今天跟我们分享定投经历的“路辰”，他的困惑或许很多小伙伴都有过。 　　

　　【基民定投分享】

　　大家好，我是路辰。今年年初我选了一只指数基金开始做基金定投。期间大盘从3500点一路降到3000点，时间大概是4个月。

　　虽然从大盘的走势图来看，这种行情不太讨喜，但是我当时的心态还是挺稳的。一方面，我的工作性质是每年上半年比较忙，那段时间设置了定投扣款金额和频率之后，没怎么看定投账户的情况；另一方面，我当时的认知是，定投中最完美的微笑曲线就是需要在左侧坚持布局，买跌不买涨，短期出现浮亏也没关系，持续坚持扣款，反而能够获得更多低成本的筹码。

　　基于这两点，我当时就心无旁骛地坚持着，情绪上没多大波动。后来四月底大盘触底2863.65点，再就是迎来一波反弹，就像一个命题被验证了一样，账户上的浮盈验证了微笑曲线是存在的。

　　不过当时我想多赚点，没及时止盈，从7月之后市场又开始调整了。我发现自己的心态有点不一样了，账户一直没赚钱和“到嘴的鸭子飞走了”，情感体验上真的不太一样。

　　最近几个月的调整中，我仍然在坚持定投扣款，但是心态上希望尽快赚钱。在当前这种持续震荡的底部阶段，我有点想先暂停扣款，把钱攒起来，等行情有明确起飞的苗头了，我再右侧介入。到时候，定投效果会不会更好一些？

　　——路辰

　　曾经有机构做过一个统计调研，将目标收益率定位在5％的定投人群中，27％的人能容忍半年到1年的亏损，将目标收益率定位在10％的人，46％的人1年内不会考虑中止或者赎回。

　　这个统计说明了一个问题，收益预期越高，投资者在定投时愿意坚持的时间越长，也就是所谓的，用时间换收益率的空间。但这也有一个前提，投资者需要对自己的收益目标有一个相对明确的预期，5％、10％或者更高，否则仅看“赚钱与否”这个模糊的指标，投资过程就像船行于大海没有灯塔。

　　对于路辰以及像路辰一样，面对不到一年内的浮亏就想中途停止的小伙伴，以下三点思考以供各位参考。

　　首先，给自己的投资设立一个合理、明确的收益预期目标，在达到这个目标之前，不要过多关注基金净值或者定投账户盈亏波动，达到这个目标之后适度止盈，适应之后再继续坚持定投。举个例子，当下有一些投资者想利用大额定投低位建仓，具体怎么操作、预期收益率怎么设置合理呢？可以参考下面。

　　其次，定投最大的特点是不择时，在一个波动为常态的市场过于纠结左侧或者右侧布局意义不大。从交易层面来看，左侧布局盈亏比较高，右侧布局胜率较高，前者蓄势待发先苦后甜，后者趁势而上拥抱小确幸。从当前市场面临的大环境来看，经济稳步发展大前提不变，市场底部信号明显，即便左侧布局可能重复抄底动作，也是在性价比较高的区间播下种子。

　　第三，弱市定投不建议轻易停扣。人生没有白走的路，每一步都算数，定投的每一次坚持也有意义非凡。成本平均是定投的精髓，而要实现成本平均，必须多期定投，中场停扣可能会错过持续摊低成本的机会。以下面这张图为例，图一是弱市中始终坚持，图二是中途歇一歇，等市场好转再定投，图一的回测收益率为24.96％，明显高于图二的15.01％。

　　当然，定投过程中也不是完全不能停扣，当你实现了预期收益目标时，可以根据自己的资金需求选择落袋为安。待时机适合，根据彼时的风险承受能力开启新一轮定投。

　　另外，有一种情况最好停扣，就是当定投坚持了很多期出现成本钝化效应时，每一期新增扣款对成本摊平摊低作用微乎其微，这个时候最好停扣，止盈赎回，重新规划再扬帆起航。

　　*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及其特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的有效理财方式。上述产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。