截至10月28日盘中，A股多数食品饮料板块上市公司已披露三季度业绩。以中证细分食品饮料主题指数（000815）50只成份股为例，目前共35只成份股发布三季度业绩报告或业绩预告，三季度单季归母净利润同比增速方面，实现正增长成份股有20只，其中天味食品单季净利润同比大增超16倍，恒顺醋业、盐津铺子增超200％。

　　前三季度，归母净利润增速超100％的公司有三家：天味食品、盐津铺子、梅花生物，增速分别为204％、182％、159％。

　　Q3单季营业收入方面，28只成份股同比实现正增长，天味食品依旧以82.33％的增速拔得头筹，恒顺醋业紧随其后。

　　从食品饮料板块下的4大细分行业来看：

　　1、白酒行业方面，山西汾酒Q3单季归母净利润同比增速最高，达56.96％，洋河股份、泸州老窖、五粮液、贵州茅台分列第二三四五名，增速分别为40％、31％、18％、15％；10月以来，以贵州茅台为代表的白酒板块跌幅明显，截至10月28日盘中，茅台月线跌幅超27％，为2008年11月以来最大单月跌幅。

　　【贵州茅台历史月线走势】

　　2、乳品饮料及休闲食品方面，盐津铺子以超200％的单季利润增速排名第一，其次是东鹏饮料，同比增速28％；伊利股份Q3单季净利润同比跌超26％，营收增长6％，前三季度净利润同比微增1.47％，业绩一出，伊利股份28日开盘放量跌停封板。

　　3、调味品及食品加工行业方面，业绩有所分化，“酱油茅”海天味业不论是Q3单季还是前三季度，利润和营收双双下滑；相反，天味食品、恒顺醋业、梅花生物、金禾实业表现较好；

　　4、啤酒等非白酒行业方面，青岛啤酒、燕京啤酒Q3单季净利润增速较高，分别为18％、17％。

　　资金面上看，国庆节后来看，持仓贵州茅台的沪港通资金处于持续净流出的状态，不过，国金证券在《贵州茅台：逆势中信比金坚，底部守望确定性》中认为：集中性卖出的压力阈值已过，当前市场的担忧点根本是对于茅台动销或需求的预期，而在过去不同周期的演绎中已有呈现茅台穿越周期的韧性。短期回调后，当前茅台PE-TTM约31X，处于近3年来估值底部，近5年来的20％分位，近10年来的55％分位。

　　国金证券表示：目前贵州茅台定价属性中消费品&奢侈品要素更强烈（18年飞天批价约1500-1700元，目前已有明显提升），且近年来公司业绩增长中枢有所上移，公司治理及改革等基本面环比向好。参考海外龙头的定价框架，在目前外部风险扰动的背景下，稳健+确定性龙头的估值中枢理存在上移的溢价，目前的估值已经具备较高性价比。

　　附：食品ETF（515710）持仓成份股已披露的三季度业绩

　　资料显示，食品ETF（515710）覆盖A股食品饮料板块四大细分赛道（白酒、调味、乳品、啤酒），重仓贵州茅台、五粮液等高端白酒龙头，兼顾伊利、青岛啤酒、东鹏饮料等其它食品饮料龙头股成长机遇。投资者还可场外申购、定投食品ETF的“孪生兄弟”——华宝中证细分食品ETF联接基金，A份额代码为012548，C份额代码为012549，最低10元即可买入，便捷高效。