调了这么久怎么出手?专业基金买手姜玉雯:权益资产更值得重视
2022年行情进入收官阶段。很多投资者关心调整了这么多后,现在能不能出手?在专业基金买手、嘉实基金FOF投资部基金经理姜玉雯看来,完美的底部需要运气,但大概率的底部区域只需要简单的判断,所以不用刻意追求最低,只需找到合理的低位区域即可。经过今年以来的调整,A股整体估值水平已经较为便宜。在当前位置需要多一点勇气买入并持有。从长期资产增值和对抗通胀的角度出发,权益类资产值得重视。
不过考虑到长期困扰投资者的选基择时难及拿不住等痛点,专业买手掌舵、带有持有期模式的FOF基金提供了性价比更高的解决方案。作为清华学霸的姜玉雯是清华大学经管学院管理学硕士、会计学学士,专注权益型基金投资研究多年,擅长基金管理人的选择,注重投资纪律和风险管理。
由姜玉雯拟任基金经理的嘉实领航聚优积极配置6个月持有混合FOF属于偏股混合型FOF,投资于权益资产占基金资产比例为60%-95%,目前发行已接近尾声,将于12月9日结束募集。姜玉雯分析指出,买权益买的是中国经济增长的预期增长。疫情后消费的弱复苏、地产正增长、以及扩内需的强基建和制造业投资是关键变量,形成对股市基本面见底预期的强力支撑。
节奏上,姜玉雯认为,今年底至明年一季度,疫情及地产政策边际变化预期相对较高,指数有望迎来投资机遇,中期重点关注增长预期的企稳,尤其是中下游领域。大类资产方面,面对可期的经济增长以及高性价比的股票估值,国内资产配置或股强于债。“在美林时钟的经济周期下,目前处于从衰退到复苏阶段。该阶段资产配置框架下利好股票,从资产本身的情况来说,股票在估值低位叠加基本面预期企稳的情况下,性价比和债券相比更处于优势。”
具体到权益资产布局方面,姜玉雯指出,未来以新能源、半导体、军工、能源、医药为线索的安全线,以制造、科创为线索的发展线或有投资机会,但考虑到明年宏观环境的较难预测,以及减量资金偏主题轮动的背景下,一方面需要轻Beta重Alpha,市场或将重回对强Alpha能力的关注;另一方面大赛道难言延续,将重点关注业绩确定性高的细分赛道。
考虑到权益类单品波动较大,普通投资者可能拿不住,正在发行的嘉实领航聚优FOF采用6个月持有期运作方式,投资者需要持有满半年才能赎回,用纪律性手段帮投资者管住“手痒”,规避追涨杀跌。同时该基金以组合的形式降低波动,优化持有体验,适合想配置权益类资产却不知道买什么,或者是因为波动太大拿不住的投资者。
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