近期，公募基金又密集下起“红包雨”。

　　Wind数据显示，截至3月20日，今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到1016只，其中已实施分红基金共分红840次，涉及786只基金。与之相比，去年同期1064只基金合计分红1136次，宣告或实施分红基金数量大致已与去年同期持平，不过，从分红总额来看，已从去年同期的716亿元降至313.75亿元。

　　债基仍是分红主力军

　　近日，公募基金分红持续不断。Wind数据显示，仅3月17日，就有59只基金发布基金分红公告。截至3月20日，今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到1016只，其中已实施分红共分红840次，涉及基金786只。去年同期，1064只基金合计分红1136次。

　　参与分红的基金类型方面，786只已实施分红的基金中，债券型基金有693只，占比超过八成，股票型基金有18只，占比2.29%。

　　基金分红次数上看，南方多元定开（3次）、工银彭博国开行债A（3次）、永赢通益C（3次）、工银中债1-3年农发债A（3次）分红次数均靠前。据记者统计，分红3次的基金产品有14只，分红2次的基金产品有26只，均为债券型基金。北京一家公募市场人士解释，不同的基金在基金合同中规定的分红要求也有所不同。

　　从各只不同份额的具体分红方案来看，每10份基金份额分红0.001-13.2元不等。其中，鹏华前海万科REITs最为慷慨，每10份基金份额分红13.2元。海富通上证10年期地方政府债ETF（每10份分红7.5元）、中航首钢生物质REIT（每10份分红4.9845元）位列二、三位。

　　从分红总额来看，能开出“壕包”的仍是少数。其中，中银丰和定期开放派现手笔最大，分红总额为15.02亿元，华泰柏瑞沪深300ETF（分红11.93亿元）、泓德丰润三年持有（分红9.82亿元）、华泰柏瑞红利ETF（分红6.98亿元）、中银证券安进A（分红6.01亿元）分红总额排名居前。分红总额位于前列的同样债券型基金居多。

　　中国财经评论员郭施亮认为，一方面，对基金公司来说，如今采取分红的策略，意在降低基金管理的规模水平，通过分红可以降低基金的大额持仓风险。

　　另一方面，对基金公司来说，最害怕的往往不是净值回撤的风险，与之相比，基金公司最担心的还是基金投资者集中赎回的压力。一旦资金出现挤兑，那可能会对基金的正常经营与管理构成很大的冲击影响。在这个时候，为应对可能存在的集中赎回风险，基金公司也会提前做好应对的准备，通过分红，也可以从某种程度上降低基金投资者集中赎回基金的压力，避免了基金发生系统性风险的危机。

　　分红总额大幅缩水

　　虽然近日分红热情高涨，但记者发现，基金公司发的“红包”却有瘦身之势。

　　Wind数据显示，截止至3月20日，2023年以来，基金分红总额为313.75亿元，较去年同期的716.21亿元大幅度缩水56.19%。不仅“红包”减量，年初以来单只金额分红次数也有所放缓，2022年同期，宝盈核心优势混合已完成6次分红，而2023年初至今最高分红次数也不过3次。一位市场人士直言：“基金分红总额的减少或与市场大环境有关，份额和净值的波动成为分红总额下降的原因之一。”

　　按规定来看，基金分红需要满足3个条件：基金当前收益弥补以前年度亏损后方可进行分配；基金收益分配后，单位净值不能低于面值；基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

　　川财证券首席经济学家陈雳分析表示，“公募基金分红总额同比下滑或与近半年以来市场波动加大，基金投资收益差异相对明显等因素有关。另外，新基金发行量不足也使得公募基金市场的资金增量有限，导致基金产品分红的热度下降”。

　　沪上一位市场研究员持不同看法，他向记者表示，如果当下市场可投资的机会减少，分红可减少投资难度，而震荡行情中减少分红，可能意味着基金经理看好未来的投资机会，偏向于“手握子弹”。

　　他进一步表示，年初以来分红总额减少或许是基金经理对今年行情的看好，在资产配置中掌握节奏，在此情况下就不需要选择去“落袋为安”，而是持续赚取收益。

　　另外，记者发现，在实施分红的多只基金中，还有28只基金今年以来收益告负，多为主动权益型基金。为何一些基金当下业绩表现不佳还要选择分红？

　　上述市场研究员向记者表示，“通常情况下，基金只有先有收益才能进行分红。但这个收益并不一定是当下获得的收益，也可以是之前的收益。有些基金合同中规定，满足要求后基金公司也不得不分红。在收益不好的情况下进行分红，对基金来说肯定是有一定负面影响的。”

　　当市场波动较大的情况下，基金经理或许会选择分红来实现降低风险，分红会使得基金规模减少，使得同样的仓位，实际持有规模却减少了，在股票下跌时的风险相对较小。另一方面，在基金收益不好时，基金分红能起到安抚人心的作用，也能吸引更多新的投资者进场。