CXO巨头一季报出炉！昨日晚间，药明康德公告称，2023年一季度营业收入89.64亿元，同比增长5.77％；净利润21.68亿元，同比增长31.97％。

　　国金证券点评，公司业绩持续增长，业务管线不断丰富，未来成长确定性强。华泰证券认为，药明康德一季度平稳开年，预计23年剔除新冠后常规业务收入增速30％+，24年常规业务收入增速提至40％+。

　　上月药明康德发布年报，2022年，公司实现营业收入393.55亿元、净利润88.14亿元，两项同比增幅均超过70％。药明康德在年报中预计，2023年收入将在2022年增长基础上继续增长5％~7％。

　　实际上，CRO板2022年整体业绩表现亮眼。目前已披露年报的成份中，凯莱英、博腾股份营收、净利均大幅增长，其中净利同比增幅均超200％！昭衍新药净利亦接近翻倍增长；泰格医药、康龙化成营收同比增速均超过30％。

　　医疗ETF（512170）基金经理胡洁女士就板块最新观点表示：当前为财务报表披露期，医疗板块在2022年的数据表现亮眼。同时随着新冠疫情的逐渐淡出，国内医疗需求全面复苏，目前从一季度医疗各板块的业绩恢复情况来看，CXO行业、民营医院行业、医疗器械行业、医美等板块的业绩恢复都非常明显

　　今年一系列行业政策的出台也为医疗的高景气奠定了基础，如3月23日，国务院发布的《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》，对于增强基层医疗服务发出了明确信号，再叠加一季度出台的关于设备配置证的新政策，预计会对医疗器械板块和民营医疗板块带来新的催化。此外，今年一季度，国内新药临床实验数量实现了15％左右的正增长，随着美国加息周期告一段落，我们预计新药研发的投入将重新回归到正向周期，为CXO板块未来几年的增长提供支持。

　　胡洁进一步表示，从长期来看，我们认为医疗是一个长坡厚雪赛道品种，因为人口老龄化的加速、14亿人口的医疗健康刚需，是驱动医疗行业长期高景气度的坚实底层逻辑。当前医疗板块在历史估值底部区域，中证医疗指数位于近8年以来的2％估值分位数左右，且相关政策或出现向好趋势，因此可以在左侧积极布局，并保有耐心，长期配置享受医疗行业长期发展的红利。

　　值得注意的是，近期医疗板块接连调整，然而资金增仓势头不减。截至4月24日，医疗板块连跌7日，资金却借道ETF越跌越买。沪深交易所数据显示，医疗ETF（512170）近7日累计下跌7.65％，资金坚定逆行增仓，连续净申购合计达15.22亿元。

　　连日来的调整行情下，医疗板块估值水平再度逼近历史极限低值。Wind数据显示，截至收盘，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数最新PE估值23.96倍，历史分位点0.68％，低于指数发布以来逾99％的时间区间，当前时点估值性价比尤为突出。

　　资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于后疫情时代医疗新基建，权重近4成；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势，具备长期国民级需求增长和高成长双重特性。

　　风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。