作为“科特估”的核心方向，近期半导体板块的亮眼表现，离不开多重利好消息的支撑。

一是5月底，国家大基金三期成立，注册资本超过前两期之和，体现了国家对半导体产业的持续支持，在资本注入下，半导体行业有望迎来进一步发展。

二是我国的集成电路行业也在逐步回暖，据海关总署公布的数据显示，5月集成电路出口金额同比增长明显，涨幅高达28.47%，1至5月出口金额同比增长21.2%，一系列数据表明集成电路出口正恢复向好，行业需求逐渐复苏。

多重消息刺激一下，半导体板块近期踩上风口，其中设备板块表现一马当先。聚焦设备、材料等上游产业链的半导体设备ETF(561980)标的指数（中证半导）自5月27日以来累计涨幅超13%。

展望后市，技术角度看， AI创新及其应用场景的演进依然是拓展半导体产业空间的重要驱动力。国信证券指出，当前AI创新正在从算力基础设施建设，扩展至AI手机、AI PC、AIoT等AI终端，更有望加速人形机器人、自动驾驶汽车等落地。英伟达指出AI的“Tipping Point”已到，预计将为半导体带来新一轮的成长。

除外，在海外科技大厂资本开支加速增长，半导体需求不断增加的同时，中国大陆半导体产能份额也有望逐渐上升。站在当前时点来看，全球及中国半导体制造业显现出改善迹象且改善有望持续，半导体设备龙头业绩高增，受益于先进制程需求，国产半导体设备商2024年新签订单仍将保持高速增长。

除了多重利好推动半导体板块深度发展之外。随着周期性回暖，一些成熟制程大厂的资本开支有望重新启动，部分芯片设计公司已从“被动补库存”阶段陆续进入“主动去库存阶段”，逻辑类代工大厂维持高资本开支叠加国内存储大厂年内有望招标扩产，今年规划内扩产有望逐步落地，国产半导体设备厂商有望迎来订单大年。

当下或正式关注半导体设备较佳实际。资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数（代码931865.CSI）主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股为北方华创、中微公司、中芯国际、韦尔股份、海光信息、拓荆科技、华海清科等股，累计占比约76%，指数集中度相对较高。

行业分布上更侧重上游设备、材料等，其中“半导体设备+半导体材料”占比近64%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到资本市场高度重视和国家产业政策的重点支持。场外也可通过联接基金（A类:020464；C类:020465）进行定投、申购。