【金融界·慧眼识基金】“国家队”重磅出手！中证国新港股通央企红利ETF特色：“港股+央企+红利”三大热门概念叠加

·慧眼识基金第三十五期

今日（6月19日），国新投资分别认购”南方中证国新港股通央企红利ETF、广发中证国新港股通央企红利ETF、景顺长城中证国新港股通央企红利ETF“的消息引发市场关注，该类ETF是“港股+央企+红利”三大热门概念叠加，3只ETF计划募集期限均为2024年6月11日至6月21日，认购天数为11天，其中仅广发中证国新港股通央企红利ETF设置了20亿元的募集规模上限。费率方面，三只ETF管理费率均为0.5%/年，托管费率均为0.1%/年。

资料显示，上述三只ETF跟踪的国新港股通央企红利指数从港股通范围内选取国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券，作为指数样本，反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。

2024年4月30日，南方基金、景顺长城基金、广发基金三家公司率先集中上报了中证国新港股通央企红利ETF，5月9日同一天获证监会受理，三个星期后正式拿到批文。另外，该指数由国新投资有限公司定制，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。

2023年9月13日，中证指数有限公司正式发布中证国新港股通央企红利指数 (931722)，以2016年12月30日为基日，以1000点为基点，指数币种港元，它是从港股通范围内选取分红水平稳定且股息率较高的央企上市公司证券作为指数样本。

从行业分布和成份股来看，该指数一键配置了能源、通信服务、工业、公用事业、医药卫生等国民经济重要行业，成分股包括了中国海洋石油、中国神华、中国石油股份、中国石油化工股份、中国移动等龙头央企，反映了港股通范围内高股息率央企上市公司证券的整体表现，体现了在港上市央企的产业结构特点和长期投资价值。

观察上表发现，该指数前三大行业分别为能源（48.98%）、通信服务（20.08%）及工业（12.18%）；指数重仓股包括“三桶油”、三大基础电信运营商等能源、通信主题的龙头央企；从集中度看，前十大成份股占比超70%，聚焦高分红板块国资央企代表性企业（见行业分布）。

从编制方法来看，指数综合考虑了央企现金分红持续性和股息率，采用股息率调整后的自由流通市值加权，投资回报较为稳健，截至2024年截至6月18日，国新港股通央企红利指数近一月收益率-0.72%，近三月收益率14.35%，今年以来收益率27.11%，近三年12.16%。

中证国新港股通央企红利指数的推出，将引导更多国际资本和产业资源向港股央企上市公司高效聚集，助力中央企业增强资本、人才、技术等各类要素全球化配置能力，更好利用国际国内两个市场、两种资源实现高质量发展。同时，该指数的推出也将进一步助力中国特色估值体系的建设，推动内地与香港资本市场的互联互通从“资金联通”走向“目标相通”“价值相融”。

截至2024年5月末，中证国新港股通央企红利指数市盈率为8.22倍、股息率为5.64%，相对于A股市场表现出更低的估值和更高的分红水平。从估值角度分析，兴业证券认为，在此前下调港股通红利税收消息下，若港股通红利税减免能够得以实施，预计将进一步激发内地投资者对港股的热情，尤其是针对高分红板块的投资兴趣。这一政策有望在短期内提振市场情绪，并且对港股市场的长期流动性改善也将发挥积极作用。