今日龙头地产再度走强，中证800地产指数连涨3天。热门个股方面，张江高科上涨5%，滨江集团上涨3.7%，招商蛇口上涨2.6%，保利发展、大悦城等涨逾1%，上海临港、华发股份、海南机场、万科A、陆家嘴等纷纷收红。

热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）早盘窄幅震荡，午后拉升走高，场内价格收涨1.43%，晋级三连阳。全天换手率超10%，成交额超2800万元，交投维持高度活跃。

复盘来看，龙头地产板块近1周以来连续走强，其背后或由两大预期支撑。一是美联储降息预期下的房企流动性利好；二是政策支持下的楼市复苏预期。

预期一：若美联储降息，将有利于缓解房企流动性风险

消息面上，美国6月CPI数据超预期下降，再结合此前美国一系列经济数据——失业率、PMI以及耐用品订单等持续走弱，美联储降息预期进一步加强。由于房地产是典型的利率敏感部门，降息预期的强化为此前表现疲弱的房地产板块注入动力。

东吴证券指出，若美联储降息，中美利差倒挂或能得到缓解，人民币贬值压力减小，为后续宽松政策打开更大的空间，有利于缓解房企流动性风险，并进一步释放购房需求，房地产行业有望逐步企稳。

预期二：供需两端政策支持下，板块存在价值重估空间

从数据端来看，2024年1-6月房地产开发投资同比降幅持平，商品房销售额同比降幅缩窄。海通证券认为基数角度看2024年行业呈现前高后低趋势，后阶段降幅收窄的逻辑将逐步得到验证。今年以来，供给侧多重融资支持政策、去库存政策，需求侧限制政策不断打开，房地产稳经济作用将重新纳入政策视野。

展望板块后市，海通表示当前板块市值占比与经济价值不完全对等，存在价值重估空间。配置上，该机构指出，市场稳增长的大环境没有改变，优质房企公司相对其它房企的优势和价值将会越加突出。

布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场12只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

数据来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024.7.18。