7月22日，A股缩量回调，上涨公司数回落至2900家。微软Windows“蓝屏”故障，引发全球IT系统崩溃。截止收盘，沪指跌0.61%，收报2964.22点；深证成指跌0.38%，收报8869.82点；创业板指跌0.09%，收报1723.91点。沪深两市成交额达到6565亿元，较上周五缩量132亿。

ETF方面，沪深300ETF、中证500ETF和上证50ETF等基金成交额持续放大。从成交金额来看，相关指数型基金合计成交额超170亿元。

软件、信创概念股集体走强，安硕信息、和仁科技、常山北明、国华网安等10余股涨停。风电概念股震荡反弹，海锅股份、吉鑫科技、天顺风能涨停。智能网约车概念股持续活跃，飞力达、大众交通、金龙汽车等涨停。商业航天概念股盘中拉升，上海沪工、腾达科技、吉大正元涨停。下跌方面，免税概念股集体调整，中百集团跌停。

从7月22日行业资金流向来看，主力资金净流出100多亿元，多数板块净流出。其中，信息技术板块净流出额超20亿元，位居首位；金融、工业、材料、日常消费等板块净流出额亦较高。可选消费板块微幅净流入。

今日要闻

● 拜登宣布退出连任竞选并支持提名哈里斯

在民主党内部的强大压力下，美国现任总统拜登21日宣布退出2024年总统竞选，并表示支持提名副总统哈里斯为民主党总统候选人。拜登当天在社交媒体上发表声明说，他原本打算寻求连任，但为了民主党和国家的最佳利益，他决定退出竞选，并专注于履行总统剩余任期内的职责。

●央行“降息”10个基点！即日起公开市场7天期逆回购操作利率由1.8%调整为1.7%

7月22日，人民银行发布公开市场业务公告称，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.8%调整为1.7%。

●7月各期限LPR均下调10个基点 传递稳增长、促发展信号

7月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较前一期下调10个基点。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

正式落地！融券保证金比例上调 融券余额创最近4年新低

自7月22日，融券保证金的上调也将正式落地。按照证监会要求，届时，证券交易所会将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%。数据显示，截至7月18日，A股融券余额已减少至约295亿元，创出最近4年新低。

●再出新招！央行阶段性减免MLF质押品 有利于平衡债券市场供求

7月22日，中国人民银行发布消息称，为增加可交易债券规模，缓解债市供求压力，自本月起，有出售中长期债券需求的中期借贷便利（MLF）参与机构，可申请阶段性减免MLF质押品。业内专家指出，阶段性减免MLF质押品，有利于平衡债券市场供求。

微软“蓝屏事件”对中国有何影响？券商解读，上市公司回应

广发证券：(1) 我们判断自主可控从自上而下转向自下而上的浪潮会更加汹涌。(2) 网络安全的重点在基础软硬件和重要应用软件，从服务器、网络设备到操作系统、数据库、重要工具类软件和各重点领域功能应用软件的国产化需求有望更为乐观。(3) 具体需求仍将是市场化驱动为主而非行政驱动，接近或达到成熟水平的国产替代产品的机会预料大幅增加。(4) 具体看，从AI 芯片、数据库、工业软件包括设计工具和智能制造以及EDA、金融IT 应用受益的边际效应预期更大些；狭义的网络安全属于相关IT 投资的后周期，相对滞后；服务器等则是自身需求走出短期低谷拐点的驱动逻辑。

中信证券：目前相关配置错误已修复，但全面解决则需要数天时间。此次事件或将导致CrowdStrike面临一定经济损失，以及更加严重的声誉损失，或将引起CrowdStrike现有及潜在客户重新考虑合作关系，CrowdStrike的主要竞争对手或将因此受益。

天风证券：自主可控是网络安全的“基石”，操作系统国产化替代是大趋势。国产操作系统在高可靠等方面也取得了重要成果。以华为鸿蒙OS为例，鸿蒙内核无Root权限，从源头提升了系统安全性，三中全会多次强调安全，自主可控有望加速推进。

中科创达：公司是全球的操作系统产品和技术提供商， 产品和方案覆盖智能手机， 智能汽车， 智能物联网， 机器人等多场景， 多产品。公司的操作系统的产品和方案具有完备的系统安全管理技术， 功能和方案。

天融信：公司构建了“一专多强”的网络安全产品技术能力版图，防火墙产品已连续24年位居国内第一，综合安全服务（MSS 托管安全服务+ PSS安全咨询服务）、工控安全服务等位居市场第一。此外，VPN、WAF、网闸、IDPS、态势感知、EDR、XDR、数据防泄漏、数据安全管理平台、零信任、工业互联网系列安全产品、安全咨询服务等均处于市场领导地位。

电科网安：公司将发展重心放在公司基本面的成长上，聚焦密码、网络安全、数据安全业务，努力提升公司业绩回馈投资者。

中孚信息：作为银川信息技术应用创新基地入驻企业，公司基于终端安全、网络安全、数据安全等核心技术能力，积极助力自治区实施“网络强市”、“数字赋能”战略，推进网络安全领域数字化转型发展。

润和软件：公司自主研发了基于开源欧拉的服务器操作系统，并针对行业客户的不同应用场景，推出了大数据版、AI版和云原生版，目前公司的产品及服务已在金融、能源、运营商、应急安全、通用服务器、医疗、教育等领域实现商业化落地。

据Wind数据显示，目前A股市场中属于网安板块的上市公司约147家，截止目前有50家上市公司公布2024年中报预告，其中仅11家公司实现业绩预喜，预喜率仅为22%。从净利增幅来看，会畅通讯预计2024年上半年净利润约1600万元-2100万元，同比增速约为905.15%-1219.26%，暂居榜首。此外，恒为科技、荣联科技、金财互联、网达软件、浪潮信息均预计2024年上半年净利上限增速超100%。从净利规模来看，浪潮信息暂居首位，公司预计2024年上半年净利润约为5.5亿元-6.5亿元，同比变化约为75.56%-107.48%。此外，神州数码、亚太股份、齐心集团均预计2024年上半年净利上限规模过亿。

机构观点

中金公司：《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》正式发布，《决定》体现我国在金融强国建设尤其是资本市场高质量发展领域的高度重视，结合此前新国九条及“1+N”资本市场政策体系的不断完善，资本市场发展也有助于更好服务我国发展战略，增强金融机构更好服务实体经济能力。

中信证券：市场拐点的三大类信号仍在陆续验证，政策方面，改革类政策信号已明确，提振市场中长期风险偏好，短期稳内需与稳房价的政策有望在月末政治局会议明确，市场流动性也已经在逐步改善；外部方面，美国大选局势逐渐明朗，特朗普胜选的概率相对较高，国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强；价格方面，内需不足约束下信号仍需观察，随着三大信号继续逐步验证，当前市场流动性拐点已现，三季度有望进一步迎来市场拐点，红利策略将持续分化，待市场拐点出现后再转向绩优成长。

中信建投：国内弱现实格局延续，外部环境面临挑战，需做好准备美国经济下行+特朗普交易的潜在影响继续发酵：中国对美出口短期业绩可能仍有抢跑效应，但股票估值承压，国际定价的资源品稳定性边际下行，对资源红利股的估值修复构成挑战，红利股或进一步往稳定红利收缩聚焦。内需企稳仍需等待，科技分化，公募对电子的配置拥挤度已现上升，进攻点暂时稀缺。短期战术上宜以守为主，等待布局良机。重点关注：电信运营商、电力、有色、电子、银行、地产等。