“中国神船”，即将启航！

昨日（9月18日）晚间，中国船舶、中国重工双双公告，正在筹划重大资产重组，将由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工，完成后中国重工将终止上市并注销法人资格，中国船舶成为存续公司。两家公司均将于今日（9月19日）复牌。

依据公告，中国船舶的换股价格确定为37.84元/股。中国重工的换股价格确定为5.05元/股，由此计算的中国重工与中国船舶的换股比例为1:0.1335。

尤为值得一提是，本次合并为A股上市公司有史以来规模最大的吸收合并交易。本次换股吸收合并中，中国船舶拟购买资产的交易金额，为换股吸收合并中国重工的成交金额，根据“交易金额=中国重工换股价格×中国重工总股本”，交易金额为1151.502784亿元。根据中国船舶、中国重工2023年审计报告和本次交易金额的情况，交易构成了中国船舶和中国重工的重大资产重组。

中航证券认为，本次上市公司的“两船合并”可以看作是我国重要军品建造船厂的能力再整合，该举措将有效提升我国海洋领域的国防工业基础建设、为后续我国军船建设提供有利支撑。

浙商证券指出，两船合并之后，中国船舶集团拉开了旗下上市公司重组整合的序幕，后续旗下其他上市公司的整合可以期待；预期别的军工集团的重组整合、混改、激励，在“国企三年行动计划”的背景下可以期待。

二级市场方面，昨日，国防军工板块午后发力，板块代表性国防军工ETF（512810）成功收涨，终结此前3连跌态势。资金面上，最新数据显示，昨日国防军工ETF（512810）单日获277万元资金净申购，时隔多日场内资金首次转正。

值得关注的是，截至上周（9月9日-13日），国防军工类ETF资金已连续六周呈净流入状态，华福证券分析指出，据过往ETF资金行为分析，或进一步表明军工指数正不断筑底。考虑到行业需求及业绩侧的改善预期，当下或正是配置时点。

埋伏国防军工板块底部反转机遇，配置工具关注国防军工ETF（512810），该ETF跟踪的中证军工指数成份股全面覆盖『中船系+中航系商业航天+低空经济+军工信息化』等热门题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。