银河日评｜“十四五” 规划收官与 “十五五” 规划启动衔接，国防军工、医药生物、电子板块领涨

盘面概览

数据来源：Wind

Wind数据显示，全市场超2700只个股上涨。

行业表现

数据来源：Wind，仅展示当日涨跌幅居前的行业

主要因素

Wind数据显示，板块题材方面，国防军工、医药生物、电子板块涨幅居前；煤炭、钢铁、交通运输板块跌幅居前。受资金面宽松、政策红利持续释放、科技医药板块景气度提升等因素影响，A股三大指数呈现共振上行态势。

焦点板块

走强板块方面，国防军工、医药生物、电子板块板块领涨。Wind数据显示，国防军工板块方面，据财政部发布的 2025 年中央财政预算显示，国防支出预算为 17846.65 亿元，同比增长 7.2%，连续四年保持 7% 以上增速，同时 “十四五” 规划收官与 “十五五” 规划启动衔接，行业发展获得持续支撑。医药生物板块方面，行业内企业合作开发创新药物的情况增多，涵盖多个治疗领域，推动板块活跃度上升。电子板块方面，AI 算力基建需求增长，带动 PCB、半导体等行业领涨。

走弱板块方面，煤炭、钢铁、交通运输领跌。Wind数据显示，煤炭板块方面，当日焦煤主力合约价格跌幅超 9%，期货市场波动对板块形成影响。钢铁板块方面，供给端产能利用率处于高位，需求端基建与制造业呈现分化，复苏节奏不及市场预期，导致板块资金流动出现变化。交通运输板块方面，暑运需求释放情况不及预期，引发板块资金调整。

后市观点

A股市场在政策与产业催化共同作用下，周期板块受相关政策和基建投资影响，情绪有所回暖，但其走势持续性仍与需求回暖及政策兑现情况相关；科技板块在行业会议、产业复苏及中报等因素推动下保持活跃，主线正从政策预期向产业落地过渡。中期来看，市场或呈现“科技+周期”双轮驱动格局。

风险提示：

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