银河日评｜中美经贸会谈重启，钢铁、石油石化、传媒板块领涨

盘面概览

数据来源：Wind

Wind数据显示，两市超 3500 只个股下跌。

行业表现

数据来源：Wind，仅展示当日涨跌幅居前的行业

主要因素

Wind数据显示，整体来看，成交量虽有所放大但分化特征显著，权重股起到稳盘作用，成长股则承压明显；热点板块快速轮动后普遍出现回落，指数延续弱势震荡态势，仍需关注市场情绪退潮及流动性波动带来的影响。

焦点板块

走强板块方面，钢铁、石油石化、传媒板块领涨。Wind数据显示，钢铁板块方面，据中钢协数据，上半年重点企业利润增 63%，基本面改善；政策供给收缩预期及低估值下，资金博弈半年报与旺季补库，情绪推动上行。石油石化板块方面，政治局会议提宏观政策发力，油价地缘溢价叠加旺季，盈利弹性显现；国内增储上产等支撑，高股息吸引部分资金，情绪升温。传媒板块方面，受《南京照相馆》票房、BIRTV2025 带动，基本面修复；促消费政策及暑期档、游戏出海预期下，资金回流低位板块。

走弱板块方面，电力设备、计算机、汽车板块领跌。Wind数据显示，电力设备板块方面，行业内某企业半年报不及预期，多晶硅等价格下探，盈利预期下修；能源局严控新增风光项目，装机预期转变，资金借业绩兑现撤离。计算机板块方面，信创招标放缓、财政回款延迟致订单增速降；财政部提 “过紧日子”，市场对 IT 支出扩张预期降温。汽车板块方面，乘联会数据显示 7 月前两周零售同比转负；地方补贴细则未落地，观望情绪提升；欧盟加税传言及相关车型港股波动，风险偏好回落。

后市观点

展望后市，A股市场政策与产业升级或将形成合力，推动市场风格持续轮动。具体来看，周期板块在相关“反内卷”政策导向和基建投资加码的刺激下有望迎来估值修复。

风险提示：

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