三周年，养老投资新时代！个人养老产品Y份额今年表现如何？

2022年11月，个人养老金制度正式启航，标志着我国养老保障体系第三支柱进入实质性运作阶段。

三年来，作为个人养老金账户的核心投资工具之一，Y份额基金从无到有、从小到大，逐步成为广大投资者养老长期资产配置的重要选择。Wind数据显示，截至2025年三季度末，全市场个人养老金基金产品（Y份额）规模已达约151.11亿元，相比2022年底约20亿元增长超过7倍；国家社会保险公共服务平台数据显示，截至2025年11月23日，纳入个人养老金产品目录的基金类产品（FOF基金和指数基金）数量已达305只。

Y份额基金：两类核心产品，超九成产品成立以来实现正收益

Y份额基金是依据《个人养老金投资基金业务规定》专门设立的基金份额类别，仅可通过个人养老金资金账户购买。目前市场上主流产品分为两类：

目标风险基金：根据投资者风险承受能力，划分为保守、稳健、平衡、积极等不同等级，明确设定权益与非权益资产配置比例，适合对自身风险偏好有清晰认知的投资者。

目标日期基金：以投资者预计退休年份为基准，动态调整资产配置。随着目标日期临近，逐步降低权益比例，形成“下滑曲线”，契合人生不同阶段的风险变化。

与普通份额相比，Y类份额管理费率和托管费率普遍低于A类、C类份额，部分产品费率降幅达50%以上；同时，Y类份额不收取销售服务费，且默认红利再投资，进一步降低持有成本、强化复利效应。

与银行养老理财、养老保险等产品相比，Y份额基金在风险等级覆盖全面、资产配置更灵活、收益潜力更具弹性等方面表现突出。尤其在2025年以来市场整体回暖的背景下，Y份额基金整体业绩表现亮眼，Wind数据统计，截至2025年11月23日，97%以上的个人养老金基金产品自成立以来实现正收益，近七成产品累计收益率超过10%，其中ETF联接、目标日期FOF、指数增强等类型产品多点开花，部分产品自成立以来收益率超过50%，展现出公募基金在权益投资与多资产策略方面的专业能力。

万家基金：以“时光不负每一次投入”为理念的养老实践者

万家基金作为首批个人养老金基金产品管理人之一，是业内较早布局养老目标基金的公司，秉持“时光不负每一次投入”的品牌理念，将长期主义贯穿于产品设计、投资管理与客户服务中。

在Y份额产品线上，万家基金已构建覆盖目标风险与目标日期的产品类型。目标风险策略基金如万家平衡养老三年(FOF)Y(代码017241)，力求在控制回撤的基础上捕捉多元资产机会，Wind数据显示，该产品近一年回报15.90%；目标日期系列Y份额基金如万家养老2035三年Y（代码017344），近一年回报为14.23%，随着目标日期临近，权益资产中枢逐渐下滑。（产品业绩截至2025年11月21日）

在FOF产品的投资管理上，万家基金充分发挥在大类资产配置、基金优选与风险预算方面的专业能力，在控制波动的前提下增强收益弹性，力争从资产配置、产业基本面研究和优秀管理人研究三个层面获得超额收益，通过多资产、多策略的配置来实现养老基金投资目标。

2024年12月，指数基金首次被纳入个人养老金基金名录，万家中证A500ETF联接Y（代码022967）和万家沪深300指数增强基金Y（代码022917）在列，为投资者购买个人养老金产品提供更多选择。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。