基金早班车丨科技新基发行火热，AI后市预判现分歧

一、交易提示

近期新基金发行市场升温，5月18日至24日全市场47只新基金开启募集，连续三周环比增长。权益类产品占主导，人工智能、机器人、半导体等科技主题成重点布局方向。科技成长主线持续演绎下，赛道仍是机构关注核心。但随着板块前期涨幅较大，市场对AI后市判断出现分歧：部分机构认为全球资本开支扩张和自主可控逻辑仍将支撑产业景气度延续；也有机构提示板块估值已处相对高位，短期或面临高位震荡和业绩验证压力。

5月22日,A股三大指数全天走强,算力(核心股)硬件股集体爆发。截至收盘,沪指涨0.87%,报4112.9点,深成指涨2.3%,报15597.3点,创业板指涨2.84%,报3938.5点,科创50指数涨1.51%,报1790.77点。沪深两市合计成交额29033.2亿元。算力硬件、PCB、机器人概念股反复活跃,锋龙股份、国机精工等涨停。下跌方面,白酒股大幅下挫,皇台酒业跌近9%。个股涨多跌少,超百股涨停,沪深京三市超3800股飘红。

二、基金要闻

（1）05月22日新发基金共有2只，主要为ETF联接基金基金，其中华夏中证工程机械主题ETF联接A募集目标金额达80.00亿元；基金分红19只，多为债券型，派发红利最多的基金是华夏越秀高速公路封闭式基础设施证券投资基金，每10份基金份额派发红利1.7423元。

（2）5月以来A股震荡前行，公募调研步伐未放缓。在涨价逻辑与国产替代双轮驱动下，工业机械、电子元件、半导体三大赛道获密集调研，硬科技上市公司成为最拥挤调研方向。其中，澜起科技（集成电路）、胜宏科技（电子元件）、安集科技（半导体材料与设备）分别吸引180家、179家和155家公募、私募、券商等机构投资者关注，显示资金沿产业链纵深挖掘确定性机会。

（3）科技板块持续演绎将公募量化基金推向业绩C位。截至5月19日，多只以半导体、电子等为持仓核心的量化策略产品年内收益率超过50%，显著跑赢市场基准。数据显示，量化基金近一年平均收益近40%，华夏智胜全景混合更在发行首日吸金约150亿元，成为新发"爆款"。然而，业绩与规模双双爆发之下，策略同质化、超额收益可持续性等深层焦虑浮现。如何在规模扩张与策略容量之间找到平衡，成为量化基金管理人面临的共同挑战。

三、ETF解读

（1）上周五（5月22日），A股火速反弹，三大指数集体上行，午后涨幅进一步扩大，沪指收复4100点，创业板指、深证成指均涨超2%，两市成交额2.89万亿元，全市场超3800股上涨。盘面重回AI主线驱动，港股硬科技领跑，同类规模最大、流动性最强*的港股通信息技术ETF华宝（159131）上周五场内价格一度摸高7%，收涨6.34%，位列全市场ETF涨幅榜TOP3。高景气趋势下，资金顺势申购1800万份。光模块CPO收复失地，光模块CPO含量超50%且”易中天”含量高的创业板人工智能ETF华宝（159363）上周五场内价格强势反弹3.92%，终结此前6连跌，资金近5日逢机增仓近4亿元。

（2）PCB概念股异军突起，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）、代表A股科技龙头行情的科技ETF华宝（515000）上周五场内价格双双涨超4%，515260刷新历史收盘新高。摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单拆解，其中PCB价值量增幅最为显著，从GB300的约3.5万美元跃升至约11.7万美元，大涨233%。科创芯片多空激战，全”芯”布局芯片产业的科创芯片ETF华宝（589190）上周五盘中反复震荡，午后企稳上攻，场内价格一度冲高2%，收涨1.77%。有色强势反弹，铜和小金属方向领涨，揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）上周五场内价格收涨3.25%。“十五五”新型能源体系建设加速推进，叠加电网设备、新能源车及储能对铜箔、锂钴镍等关键材料需求刚性抬升，资源品盈利中枢有望进一步上移。

（3）回顾上周，市场波动加大，但指数层面承接力度较好，短期下探空间可能相对有限。英伟达的强劲业绩与韩国股市的集体狂欢，共同印证了全球AI产业的高景气逻辑，产业链上下游企业均有望持续受益于AI浪潮下的算力与存储需求爆发。

四、05月22日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）

五、05月22日基金分红一览

数据来源：巨灵财经