从千亿到三百亿：张坤卸任背后，公募告别明星依赖时代

9月30日，易方达基金公告称，张坤因工作需要卸任易方达优质企业三年持有混合基金经理，该产品由张琦单独管理；张坤其他在管基金不变，仍担任易方达基金高级董事总经理、权益投资决策委员会委员。

此次基金经理的变更并不突然。

今年6月27日，易方达优质企业三年持有已增聘张琦与张坤共同管理，经过三个月共管过渡后完成交接。

资料显示，易方达优质企业三年持有成立于2020年6月，最高规模一度达到108.05亿元，是当年市场上备受关注的三年持有期产品之一。但受市场波动和净值回撤影响，截至今年二季度末，该基金规模已降至14.9亿元；截至9月29日，该基金成立以来收益率为-26.93%，今年以来收益率为-24.55%。

张坤管理的基金年内已经发生三次基金经理变更。具体来看，今年5月23日，易方达蓝筹精选增聘何一铖、杨思亮共同管理；6月27日，易方达优质精选增聘彭珂共同管理，易方达优质企业三年持有增聘张琦共同管理。

此次卸任后，张坤仍管理易方达蓝筹精选、易方达优质精选和易方达亚洲精选三只产品，其中仅易方达亚洲精选由张坤单独管理。Wind数据显示，截至今年二季度末，张坤在管规模为322.85亿元；此次卸任后，最新在管规模降至307.94亿元，较2021年二季度末的1344.78亿元规模峰值明显下降。

资料显示，接棒管理易方达优质企业三年持有的张琦，2017年加入易方达基金，2022年起任公募基金经理，为易方达内部培养的成长风格基金经理，目前管理易方达优质企业三年持有、易方达策略成长、易方达策略成长2号、易方达创新成长等产品，最新在管规模为107.68亿元。

与张坤偏重长期价值蓝筹的思路不同，张琦更关注人工智能相关的科技行业，更偏好寻找成长型公司。根据基金半年报，易方达优质企业三年持有在上半年开始由团队共同管理，对结构进行了调整，增加了电子、通信等行业的配置比例，降低了食品饮料、医药等行业的配置比例。

从公募行业发展来看，知名基金经理旗下产品增聘其他基金经理共管，最后卸任交由其他基金经理管理正在成为行业常态。而摆脱个别明星基金经理的依赖不仅是行业共识，也是监管层不断提出的要求。中国证券投资基金业协会在今年8月发文指出，要大力发展“平台式、一体化、多策略”投研核心能力，摆脱对“爆款基金”“明星基金经理”的依赖。

业内人士认为，此次基金经理变更之后，相关产品的后续投资风格、调仓节奏和业绩表现仍值得持续关注。