金融界·慧眼识基金第二十五期

最近债券投资太香！

随着以30年期国债为主的超长国债利率持续走低，债券价格指数一路飙升，30年国债指数近一年涨超17%！10年国债指数同期也喜提6%的涨幅。其他品类的债券指数基金也不乏业绩超燃的爆品！

看看上面国债指数这傲然的曲线！再也不用眼红纳斯达克了！

债券指数基金怎么买？

今天金大给大家整理了市面上目前所有的债券指数基金，看看有没有你心仪的一款？

（说明：有的指数跟踪产品比较多，为了阅读体验，同类型保留规模较大的代表性产品）

【国债】

国债指数基金是今天盘点的重头戏。

一来国债是大众知名度最高的债券品种，二来国债也是目前涨势最牛的债券类型之一，尤其是长久期的国债，简直杀疯了！

国债是由中国政府发行的债券。

老百姓买入国债，等于借钱给政府去投资，到期政府给百姓还本付息，因此国债近乎是无风险的资产。

目前国债指数基金的选择主要集中在ETF上（见下表）。

数据来源：Wind，涨跌幅计算日期截至2024/3/4

注：基金规模为产品合并规模; 下同。

【国开债】

虽然国债指数债基选择较少，但别慌！国开债是很好的替代。

国开债是由国家开发银行发行的债券，也是债券中风险较低、表现稳健的存在。因为国开行是政策性银行，享有政府支持和信用背书。

从下表可以看到，目前同类型的国开债，久期越长、涨幅越大。

【其他金融债】

金融债一般是指银行发债券借钱。

目前指数型的债券基金里，金融债券种主要以政策性金融债为主，这种金融债是指政策性银行，比如国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等，向商业银行、农村信用社等金融机构发行的金融债券。前面聊的国开债其实也是金融债的一种，但因为产品较多，就单列了。

由于政策性银行发债背后有中央财政的隐形或显性担保，因此政策性金融债也有“准国债”之称，也是风险较低的券种。

【短融与同业存单】

近期短融和同业存单类债基也是投资者的心头好，有“投资避风港”之称。

如果手头有些闲钱，想保持灵活同时又能有点收益，拿短融或者同存来做现金管理工具就特别合适。

风险收益介于货币基金和普通债券基金之间。

同业存单是银行之间的存款证明。由于投资者追求“稳稳的幸福”的愿望强烈，去年四季度同业存单指数基金规模飙涨了460亿元。

目前全市场有超过70只同存指数基金产品。由于所有产品都是跟踪同业存单AAA指数，所以表现都差不太多，近一年的涨幅大概在2.6%-2.8%之间。

下表为规模最大的3只，仅供大家参考。

【信用债】

信用债顾名思义是指企业全凭信用借钱的一种债券。由于不需要任何抵押品，这种纯纯靠“刷脸”的债券就看企业的良心和经营实力了，持有风险或比前几种债券更大一些，需要投资者擦亮眼睛、好好甄别。

【其他】

除此之外，指数型债券基金还有一些地方债、城投债和可转债的选择。

从近一年的指数表现看，长久期的地方政府债表现不错，而且是久期越长，指数收益越好。

上文作者：金主大大只想抄作业呀（公众号同名）

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