【金融界·慧眼识基金】金元顺安元启连续五年正收益，三年跑赢同类平均！网友：没缘分啊！

2024-01-30 21:36:33 来源：金融界 作者：宋雅芳

金融界·慧眼识基金第十二期

盘点近五年的基金业绩表现，我们发现位列榜首的基金为金元顺安元启灵活配置混合基金，这只基金取得了连续五年正收益，近三年大幅跑赢同类平均的业绩表现，获得了不少投资者的关注。但是却在大火之时“闭门谢客”，成了不少基民的心心念念，感叹道“全市场独一份，我没这个缘分”。基金经理缪玮彬也是相当低调，鲜少发表公开言论，季报中策略介绍也是“一脉相承”，策略介绍较少。低调又神秘，本期“慧眼识基金”带大家探一探金元顺安元启！

数据来源：东方财富，截止时间：2024年1月29日

大火时“闭门谢客”

金元顺安元启灵活配置混合基金规模目前达15.66亿元，缪玮彬任职期间最佳基金回报达326.98%。根据元启基金2023年中期报告发现，在投资者构成中，个人投资者占比高达91.95%，机构占比仅8.05%，散户购买比例较高。基金在2022年第二季度基金资产净值为12.44亿元，较上季度增加4.7亿元，基金规模迅速膨胀，公司称元启注重持有人获得感、为更平稳地运作基金产品、维护基金持有人的利益，限购额于2022年8月1日再次下降至单日申购上限为50元。后于2022年8月22日暂停申购，至今未再次开启申购，在鼎盛时期“闭门谢客”，缪玮彬有自己的坚持和原则。

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数据来源：金元顺安元启灵活配置混合基金2023年中期报告

评论传达同一种呼声

虽然基金暂停申购，没有新基民的进入，但是在金元顺安元启灵活配置混合吧，每天都有新的基民的评论，绝大多数都是正向评论，尽是相信与期待。通过对基吧的评论进行分析，可以明显看到一个高呼声：希望经理能够重新开放申购。不少投资者说“至少拿满二十年”，并称这是“唯一一支值得托孤的基金”，这显示出许多基民对基金的强烈兴趣和参与意愿。这也验证了缪玮彬当初暂停申购的决策是明智的，保持基金的规模适中，保障基金的稳健运营。这种限制基金规模的策略，无疑有助于基金的长远发展。

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数据来源：天天基金网金元顺安元启灵活配置混合吧，截止时间：2024年1月29日

重仓微盘，但不再全是小盘股

分析过往缪玮彬持仓发现，其投资偏好冷门小盘股，从2023年四季报中，前五大重仓富煌钢构、建研院、广百股份、山东玻纤、山高环能市值均在50亿元以下，延续了缪玮彬的配置微盘风格。但是值得注意的是，缪玮彬在第四季度配置了赛轮轮胎、金诚信、宝信软件等市值规模较大的股票，重仓股发生了变化，不再全是小盘股。而在四季报的投资策略和运作分析中，缪玮彬介绍到“在股票和行业选择上除了选择行业复苏导向的低估值品种外，对于一些持续盈利能力表现良好的公司亦进行了一定程度地配置”，也是做出了合理解释。

坚持低估值板块，进行精准宏观择时

纵观2023年一季报到四季报中投资策略及运作分析发现，缪玮彬一直注重低估值板块的的配置，对于市场行情的把握和低估值股票的挖掘，缪玮彬反应迅速。

据华安证券策略研究中对于行业配置的介绍，“配置思路并不能过于激进或追求弹性，稳健类资产或者确定性主题方向仍有很重要的配置价值和必要”，并建议重点关注建筑材料（水泥）、非金属材料、环保设备、建筑装饰（专业工程&工程咨询）、环境治理、金属新材料、燃气等领域。与金元顺安元启灵活配置四季报中前十大重仓的分布领域十分契合，可见缪玮彬杰出的宏观择时能力。

不是量化基金！

通过观察持仓发现，单只股票占比最高也不超过2%，说明缪玮彬持股数量较多，但2023年四个季度内，缪玮彬前十大重仓中，仅有富煌钢构和建研院两只股票坐稳前十宝座。通过分析基金的换手率发现，换手率维持在100%以上，换手率较高。持股比重低，交易频率高，对缪玮彬的选股分析能力要求有点“太高了”，难免让人觉得有量化的影子。但在2023年11月16日，金元顺安基金发表声明，强调元启不是量化基金，在基金运作和投资交易层面，该基金也不存在量化选股和量化交易的情况，给这只基金又罩上了一种“神秘色彩”。

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