【金融界·慧眼识基金】8日连阳，主流宽基沪深300ETF即将迎来回归周期！

2024-02-22 17:48:34 来源：金融界 作者：张可昕

金融界·慧眼识基金第十七期

2月22日最新消息，昨日超1亿元的资金流向股票型ETF，大部分市场资金再度回流以沪深300ETF为主的宽基产品，截至今日，沪深300已连续8日阳线。在国家队出手买入的带动下，目前市场全部的沪深300ETF资产净值规已模超5000亿，这对于总规模1.73万亿的整个股票型ETF来讲，已是占了将近三分之一的规模。

沪深300ETF为何有如此大的魅力持续吸金，让我们来一探究竟？

沪深300指数是什么

沪深300ETF主要跟踪沪深300指数，其指数主要特征有两个，一是指数选取上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，行业地位很重要，布局呈现明显的偏大盘风格。二是指数样本覆盖了沪深两个市场的大部分流通市值，因此，指数的涨跌可以作为反映整体市场走向的“晴雨表”。

目前，沪深300指数中排名前十的成分股公司全为我们耳熟能详的白马股，按排名顺序分别是贵州茅台，中国平安，宁德时代，招商银行，美的集团，五粮液，长江电力，兴业银行，紫荆矿业，中兴证券。

沪深300

从成分股行业赛道来看，沪深300指数成份股各行业的分布均匀，其中金融权重占比最高（23.04%），工业权重占比18.19%；主要消费权重占比13.49%；信息技术权重占比11.45%；原材料7.33%。

沪深300ETF作为主要追踪沪深300的大盘指数基金，其主要投资优势有三条：一是投资门槛低，适合普通投资小白上手。二是复制指数走势，购买该指数，也就意味着选择购买了指数背后300家公司一部分权益。最后是投资风险低，具有永续性，沪深300指数严格筛选300家上市公司，会定期更换那些坏的，破产的企业，因此，具备长期投资的优势。

历史低谷到头，沪深300估值回归期到来

根据易方达基金研究数据显示，沪深300存在PE估值均值的回归周期。据统计，2005年以来，沪深300的PE估值存在5次完整的估值周期，与标准普尔500指数相比，沪深300的PE估值周期略短，其估值完整周期为3.2年，从半周期来看，沪深300估值上行周期平均时长为1.37年，估值下行周期平均时长为1.84年。

沪深300

据数据统计，从下跌的时间维度来讲，本轮沪深300下跌是从2021年2月18日开始的，截至2024年1月31日已经下跌了3年，创下了历史新纪录。根据历史规律，沪深300连续4年下跌的规律微乎其微，2024年，沪深300极有可能迎来正收益。从下跌的空间维度来讲，每当指数出现大幅回撤后，往往会有一波较大的上涨出现。沪深300本轮下跌幅度已创新低，2024年是否会引来指数飙涨，我们拭目以待。

四只沪深300ETF打擂台

目前，市场规模最大的前四只沪深300ETF产品分别是华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF。其中规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF资产净值高达1797亿元。

从区间净流入额来看，截止2月21日，易方达沪深300ETF净申购额为619.30亿元，嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF净申购额也均在500亿元以上，分别为544.34亿元、509.73亿元；华夏沪深300ETF净申购额也达到499.11亿元（数据来源：wind）。

沪深300